意大利央行研究：稳定币汇款无系统性成本优势，链上环节仅占小部分

AI 摘要

意大利央行首次以“神秘顾客”方式实测USDC在五国十走廊的汇款成本与速度，发现链上转账成本仅占0.4%，费用大头来自法币兑换、交易所价差及提现费，总成本介于0.3%至9%之间，高度依赖具体通道。与Wise相比，部分走廊有优势，部分则更贵。端到端速度也受目的地支付基础设施制约，即时支付系统可缩短至20分钟内，传统银行则需1-2天。报告还指出全球监管碎片化，MiCA与GENIUS法案为成熟框架，禁令型国家反而催生灰色渠道。该研究呈现稳定币汇款与传统金融互补而非替代的关系。