有序去杠杆进行时：2026 年 Q2 加密借贷与期货市场深度复盘

AI 摘要

Galaxy研究院报告显示，2026年Q2加密抵押借贷规模收缩113.3亿美元至561.6亿美元，环比降16.78%，为连续第三个季度下滑，但降幅温和，未重现2022年式崩盘。DeFi借贷减少27.61%，CeFi减少9.62%，CeFi规模自2023年Q3以来首超DeFi。期货未平仓合约环比降3.08%至1032亿美元，其中比特币降6.24%，以太坊降26.31%。企业财库债务因Strategy回购15亿美元降至161亿美元。分析师认为市场正有序去杠杆，7月数据显示可能接近底部。