富豪节税，让 DeFi 借贷池默默背锅

AI 摘要

本文报道一篇学术论文，研究美国投资者为延迟资本利得税而利用DeFi借贷（如Venus协议）抵押加密资产借入稳定币的行为，发现税收动机显著降低借款人的交易活跃度，并导致违约风险上升。研究基于2020-2022年数据，利用2021年美国基建法案作为外部冲击，估算税务驱动的非流动性使违约账户和违约规模显著增加。文章指出，个人税务偏好通过自动化的超额抵押机制传导至整个借贷资金池，形成系统性风险。