文章分析Morpho上同一策展人管理的不同金库及直接存池子的收益差异：保守金库7日平均年化3.96%，激进金库5.09%，直接存入USDC/PT-reUSD池子约7.7%。差额本质是对抵押物风险和放弃分散管理的补偿，并非补贴。作者拆解了收益来源、流动性风险、清算机制、退出策略，并提供具体操作步骤和净值计算，强调7日平均口径和落地利率验证。文章信息密度高，对DeFi稳定币投资者有实操参考价值。
