牛来了，人没了：2026 加密圈的四次人口迁移

AI 摘要

本文深入分析2026年加密圈发生的四次人口迁移：从自主钱包转向ETF等托管敞口，从杠杆投机转向有限风险敞口，从投机资产转向稳定币支付工具，以及从人类用户转向AI代理。指出持有者增加但链上活跃度下降的矛盾，行业正从“人的社区”变成“资本的基础设施”，稳定币需求与非法资金流动并存，并对真实需求人群与激励驱动人群进行区分。