Robinhood Chain 生态资产全景：从 HOOD、PONS 到股票代币，谁真正捕获价值？

AI 摘要

Robinhood Chain上线两个月，TVL破10亿美元，但无原生Gas代币，价值捕获分散于公司股权、底层结算、发射平台、Meme、协议治理等层级。HOOD、PONS、UNI等各有不同传导路径，而CASHCAT、AI等纯属注意力驱动的财富效应资产。文章警示，发射平台竞争激烈，股票代币存在法律权利缺失，流动性头寸有风险。未来需观察交易量扩散、费用传导及用户留存。