分析：币股Meme叙事依赖交易量与市场热情，一旦成交量萎缩则抛压紧随而来

AI 摘要

知名DeFi研究员Ignas指出，币股Meme叙事依赖交易量和手续费而非基本面，交易量一旦萎缩，分红回购减少，抛压随之而来。以Coinbase为例，交易额从2021年Q4的5470亿美元降至一年后的1450亿美元，跌幅约74%；Uniswap成交量已开始下行，ZCAT、STONK、PONS等依赖回购的代币逻辑相同。Robinhood Chain上周手续费收入约为Uniswap销毁收入的73%，显示市场热度仍在，但所有项目都绑定在交易热情上，风险较高。